股指：
（王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537）
昨日 ，全球股指多数窄幅震荡 ，Wind全A下跌0.78%，成交额2.55万亿元。中证1000指数下跌1.34% ，中证500指数下跌1.55% ，沪深300指数下跌0.27%，上证50指数上涨0.39% 。中国一季度经济数据公布，GDP同比增长5.0% ，处于增速目标上沿 ，固定资产投资由负转正，进出口增速创近五年最高 。一季度经济数据表现良好 ，全球经济复苏的大背景下海外需求回暖 ，带动国内出口增长，同时国内新质生产力投资端发力 ，基建增速加快。海外方面 ，美伊谈判陷入停滞后市场不确定性重新升高，但主流观点倾向认为美伊后续谈判会相向而行 。短期来看 ，资产价格高波动仍是常态 ，不宜过分押注地缘冲突的影响完全消散 。能源价格中枢上涨到来的通胀压力被广泛关注，市场预期年内美联储可能不降息 ，日本、欧洲等地可能进入加息周期 ，资本市场流动性仍需关注。在宏观不确定性的背景下，科技行业的确定性越发明显。包括三星 、Anthropic等AI行业上下游巨头近日均发布一季报，运营利润大幅增长 ，预计此后市场风格会重新回到科技题材上来 。国内PPI转正对市场影响偏中性 ，后续需要关注价格上涨的预期能否向下游转导，其中海外需求的强弱至关重要 。
国债：
（朱金涛 ，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0015271）
昨日国债期货收盘 ，30年期主力合约涨0.25%，10年期主力合约涨0.06% ，5年期主力合约涨0.06% ，2年期主力合约涨0.01%。中国央行4月28日开展435亿元7天期逆回购，中标利率1.4% ，上次中标利率1.4% 。据qeubee统计 ，公开市场有50亿元7天逆回购到期，实现净投放385亿元 。资金面来看 ，DR001上行0.1BP至1.24% ，DR007上行0.2BP至1.36%。展望后市，此前受地缘冲突升温引发通胀预期扰动，超长端收益率阶段性上行 ，目前30年期国债活跃券利率自阶段性高点2.37%最低回落至2.21% ，已修复至中东冲突发酵前水平，通胀担忧带来的负面冲击已经得到充分修复 ，长端及超长端国债收益率进一步下行动力明显弱化 ，行情由前期单边下行转向阶段性止涨震荡格局 。
贵金属：
（展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582）
隔夜伦敦现货贵金属震荡走弱 ，现货金银比升至62.6附近运行 ，现货铂钯价差降至485美元/盎司附近 。地缘政治方面，特朗普称伊希望尽快开放霍尔木兹 ，伊朗或向巴提交调整方案；阿联酋宣布5月1日起退出OPEC和OPEC+ ，将逐步提高石油产量。美伊谈判陷入僵局，即将到来的美联储议息会议成为短线关注的焦点 ，特别是美联储对于通胀及货币政策前景的描述或为黄金后市埋下伏笔 ，市场谨慎待之 。但危中有机，尽管环境对黄金颇为不利，但地缘政治本身以及潜在的滞胀预期则有利于黄金中长期表现 ，因此逢低配置则更适合当下的投资环境 。最后国内五一小长假临近 ，仍建议应将风险控制放在首位，不宜在美伊敏感节点上保留过高单边头寸 ，轻仓过节。
