花旗:江西铜业股份维持“买入”评级 目标价降至49.5港元

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  花旗发布研报称,计及公司指引 ,将江西铜业股份(00358)今明两年的盈利预测各下调8%及3% ,至128亿与127亿美元。不过,考虑到所得税率假设提高,该行将江铜港股目标价由54.1港元下调至49.5港元 ,江铜(600362.SH)A股目标价亦由64.8元下调至58.1元人民币 。目前股份估值仍具吸引力,维持“买入 ”评级 。

  该行对今年铜价及金价的基准预测为每吨12,375美元及每安士4 ,775美元。若铜价或金价较基准上升10%,料江铜今年净利润将分别同比增长8%及3%。此外,该行对今年硫酸价格基准预测为每吨1 ,255元人民币,假设硫酸价格较基准升一成,该行估计江铜今年的净利润将增长5% 。

  该行认为 ,受惠于强劲的硫酸价格,以及占比较高且价格较优的长期粗炼及精炼铜(TC/RC)合约,该行预期公司的冶炼业务将保持盈利。若中东冲突持续 ,公司将受惠于强劲的硫酸价格。

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