智通财经APP获悉 ，上海证券发布研报称 ，算力成本的结构性下降与模型效率的显著提升，驱动全球AI产业从“技术军备竞赛 ”阶段正式迈入“商业化兑现 ”的关键转折点。在美国芯片出口管制背景下，超节点成为国产芯片证明自身实力的舞台 ，国内厂商已实现规模部署 ，标志着国产算力从“可用”走向“好用” 。政策上，明确强调培育新兴产业和未来产业；量子技术 、脑机接口上升为国家战略 。
上海证券主要观点如下：
中美模型双极进化 ，中国从追赶到局部反超
中美大模型竞争已从参数竞赛转向架构效率 、推理能力与生态渗透力的全方位比拼 ，2026年将是关键分水岭，模型能力的核心突破体现在Agentic AI和Physical AI的进步上。GPT- 5、Gemini 3、Opus 4.1等美国大模型以闭源为主 ，聚焦通用能力突破 ，在长上下文推理 、实时处理和自主工具使用方面持续领先。与此同时，开源模型的性能和生态影响力显著增强 ，DeepSeek 、Qwen等国产大模型在多个评测基准上已能与海外顶尖模型媲美 ，甚至在某些特定能力(如中文理解、性价比)上实现超越 。算力成本的结构性下降与模型效率的显著提升，驱动全球AI产业从“技术军备竞赛 ”阶段正式迈入“商业化兑现 ”的关键转折点 。
Token经济激发算力需求 ，国产算力链机遇空前
国家数据局统计显示 ，中国日均Token调用量已从2024年初的1000亿跃升至2026年3月的140万亿，两年增长超千倍。智谱AI的MaaS平台API在一季度涨价83%后，调用量仍增长400% ，呈现供不应求 。龙虾类智能体实现了从聊天工具到自主执行 ，真正嵌入到金融风控 、智能客服 、代码审查、数据分析等企业业务流程场景，成为生产力工具 。2026年有望成为AIAgent商业化元年 ，推动算力需求从“训练主导”转向“推理与智能体主导 ”的新阶段。在美国芯片出口管制背景下 ，超节点成为国产芯片证明自身实力的舞台，华为
